07年公司销售商品钢材2260万吨,同比增长6.5%;公司收入增长的主要原因是产量增加及钢材价格的上涨,但原材料价格波动较大使不锈钢、特钢的毛利率同比分别下降17.29、8.22个百分点,导致钢铁业务毛利率同比下降了2.38个百分点,公司综合毛利率只有15.01%,同比下降了1.99个百分点,因此,利润增速远低于收入增速;而且由于新会计准则变动公司07年调整了递延所得税资产、负债,调增了所 产量稳定增长和产品定位高端不断提升盈利能力。随着五冷轧、不锈钢带钢、罗泾项目的投产,公司产量将稳步增长;同时硅钢产品质量提高、中厚板产能扩张等产品结构优化将使公司产品有较强议价能力;目前,公司的产品直供比例已达75%以上;和国内多项重大工程如世博会、西气东输等签订了供货协议,这些都将保证公司盈利能力稳步提高。
成本控制措施效果明显。公司的铁矿石全部长单锁定,海运费长单比例达80%左右,炼焦煤方面也和国内大型煤企签订了长期供货协议,可有效抵御原料价格上涨对公司盈利的影响;随着未来公司及集团不断投资开发铁矿石、煤炭资源,公司的成本优势将更加突出;另外,公司管理协同效应的发挥也为公司节约了大量成本费用,07年节约23亿元左右。
实力雄厚的宝钢集团是公司发展平台。要到2012年使宝钢集团达到8000万吨,公司达到5000万吨产能,则宝钢集团收购的八一钢铁(600581行情,股吧),及已获批新建的湛江港二期2000万吨项目未来经过整合后注入到上市公司是比较理想的选择;而且宝钢集团在铁矿石、钢铁、下游如汽车配件等行业的投资力度的加大都将为公司的发展提供巨大支持。
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